美港通证券
本文来自：肖小跑美港通证券，头图来自：AI 生成最近学到了一个新知识点：AI 圈这两年发明的神奇收购方式——"闪电购"（Blitzhire Acquisition） ( 或称为" acqui-hire "，雇购？）。Windsurf、Character.AI、Inflection 这些 AI 明星公司，都没走传统并购路线，而是采用了一种新结构：大公司把目标公司的员工和技术"搬"过来，但被收购的公司还继续存在。
所以"闪电购"不是传统收购（买完就关门），而是让被收购公司"装作"还活着。
Why？当然是因为：着急！在 AI 这个光速发展的行业，延迟是致命的。美国 1976 年通过《哈特 - 斯科特 - 罗迪诺反垄断法》（HSR），设立收购前等待期；如今超过 1.26 亿美元的收购必须提前通知，等审查，一年起步。这让"一秒就是一年"的 AI 行业如何能等？这里的一年就是一辈子，黄花菜都凉透了。所以聪明的律师们想出了"闪电收购"：看起来不是收购的收购。
具体操作：
第一步：搞定投资人
• 收购方与目标公司签"非独家 IP 授权协议"
• 钱流入目标公司账户美港通证券
• 必须是"非独家"，让监管部门觉得公司还有其他业务
第二步：搞定创始团队• 给创始人和核心员工发 offer
• 让他们放弃原公司股份，跳槽到收购方
• 待遇不能比传统收购差
第三步：搞定留守员工• 剩下的员工得继续运营"空壳"公司
• 给他们足够补偿美港通证券，让他们别马上走人
• 公司得看起来还在正常运转
第四步：分钱1. 交税（大头）
2. 分给投资人（通过分红或回购股份）
3. 公司运营费用
4. 留守员工的工资和奖金
这样做有什么问题？• 要交两次税：公司所得税 + 投资人分配税
• 不能收购所有员工，要留一些"装样子"
• 法律成本高，结构复杂
• 留守员工可能觉得自己就是个道具
• 投资人可能觉得创始人违约
• 整个过程实在太假了
学废了。
但这倒也呼应了《文理两开花》下期播客中的一句话："一切源于那个永恒的社会现象：制定规则的永远是上一代人。这种代际错位在全球范围内普遍存在。"
这种代际差异自然会导致对新事物认知和接受的滞后，以及——监管盲区：现有反垄断流程、监管法规跟不上 AI（包括数字资产）行业的节奏，于是逼出了无数偏门后门，也逼出了律师们无穷无尽的创意。
本文来自：肖小跑
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